Xung Đột Ở Trung Đông Có Thể Mang Lại Một Cơ Hội Khác Cho Đồng Đô La

Các sự kiện kinh hoàng ở miền nam Israel vào cuối tuần đã nâng giá dầu và làm dấy lên lo ngại về sự leo thang trên toàn khu vực. Điều này xảy ra vào thời điểm cân bằng thị trường dầu mỏ đã thâm hụt và nền kinh tế Mỹ đang tiến gần đến trạng thái toàn dụng lao động. Đối với thị trường ngoại hối, đây sẽ là một tín hiệu tích cực khác đối với đồng đô la.

USD: Thêm hỗ trợ cho đồng đô la

Các sự kiện kinh hoàng ở miền nam Israel cuối tuần này đã khiến giá dầu tăng cao và mối lo ngại chắc chắn sẽ gia tăng do sự leo thang trong khu vực. Như Warren Patterson thảo luận trong báo cáo dầu mỏ hôm nay , các câu hỏi sẽ được đặt ra là sự liên quan của Iran trong cuộc tấn công của Hamas và cách cả Israel và Mỹ phản ứng. Với khoảng ba triệu thùng mỗi ngày, Iran đang chứng tỏ là nhà cung cấp dầu cận biên quan trọng trong năm nay và phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị cao hơn có thể được tính vào dầu thô nếu các lệnh trừng phạt đối với dầu thô Iran được thực thi mạnh mẽ hơn hoặc bất kỳ hình thức phản ứng trực tiếp nào diễn ra. .

Giá dầu cao hơn sẽ hỗ trợ thêm cho đồng đô la vì chúng sẽ đè nặng lên tăng trưởng toàn cầu và IMF nên hạ dự báo tăng trưởng toàn cầu trong tuần này. Chúng cũng sẽ làm tăng thêm áp lực lạm phát, vốn sẽ gay gắt nhất ở Mỹ do có ít năng lực dự phòng nhất. Họ sẽ một lần nữa tạo ra sự chia rẽ giữa những người ‘có’ (Mỹ) và những người ‘không có’ (Châu Âu và Châu Á) khi nói đến khả năng tự cung cấp dầu mỏ.

Ngoài những diễn biến ở Israel, hôm thứ Sáu đã đưa ra một báo cáo việc làm rất mạnh mẽ của Hoa Kỳ, có vẻ như sẽ khiến Cục Dự trữ Liên bang ở chế độ diều hâu lâu hơn một chút. Dữ liệu này cũng sẽ khiến Kho bạc Hoa Kỳ chịu áp lực trong một tuần mà chúng ta thấy 101 tỷ USD của Trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 3, 10 và 30 năm được bán đấu giá. Lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Mỹ ở mức 5% vẫn là một mối đe dọa thực sự và có nguy cơ thắt chặt các điều kiện tài chính hơn nữa. Các điểm nổi bật khác của Hoa Kỳ trong tuần này bao gồm toàn bộ các diễn giả của Fed (Diều hâu Fed Lorie Logan phát biểu lúc 3:00 chiều CET hôm nay), biên bản FOMC vào thứ Tư và cả dữ liệu CPI và PPI được công bố. Không ai trong số này có vẻ đặc biệt đe dọa đến các vị thế mua đô la.

Xét về mặt cân bằng, chúng tôi kỳ vọng DXY sẽ tìm được mức hỗ trợ tốt gần mức 106,00 trong tuần này. Như chúng tôi thảo luận trong ấn bản tháng 10 của FX Talking – Những người cảnh giác về trái phiếu nắm quyền kiểm soát – có vẻ như đồng đô la có thể tiếp tục mạnh mẽ cho đến cuối năm mặc dù tháng 11 và tháng 12 là những tháng yếu theo mùa đối với đồng đô la.

EUR: Mặt trái của câu chuyện dầu mỏ

Chúng tôi cho rằng 1,0400-1,0600 có vẻ là phạm vi giao dịch ngắn hạn đối với EUR/USD. Việc kiểm tra mức 1,0600 sau báo cáo việc làm hôm thứ Sáu là một điều bất ngờ, nhưng không thể thoát khỏi câu chuyện lãi suất cao hơn của Mỹ và cũng làm gia tăng những trở ngại đối với tăng trưởng thế giới. Tuy nhiên, một rủi ro sự kiện bên trái trong tuần này là sự khởi đầu của mùa thu nhập ngân hàng Hoa Kỳ. Cách các ngân hàng Mỹ đối phó với khoản lỗ nặng nề tại Kho bạc Hoa Kỳ sẽ là điều đáng quan tâm sau sự phá sản của ba ngân hàng Mỹ vào tháng 3. Chúng tôi mong đợi được nghe nhiều hơn về vấn đề này trong những tuần tới.

Lịch khu vực đồng euro tuần này khá nhẹ nhàng. Hôm nay, chúng ta sẽ đọc bản khảo sát nhà đầu tư Sentix tháng 10, một số diễn giả của Ngân hàng Trung ương Châu Âu trong suốt cả tuần và vào thứ Tư, chúng ta sẽ thấy bản đọc mới nhất của ECB về kỳ vọng lạm phát tiêu dùng. Đối với chính sách của ECB, thị trường hầu như đã đánh giá thấp triển vọng của bất kỳ sự thắt chặt nào nữa và có vẻ như câu chuyện đã chuyển sang xem xét khả năng thắt chặt định lượng từ ECB, khả năng tái áp dụng Hiệp ước Ổn định và Tăng trưởng và những gì có thể xảy ra. tất cả điều này đều có ý nghĩa đối với thị trường nợ ngoại vi của khu vực đồng euro.

CEE: Lạm phát tháng 9 trong khu vực

Về mặt dữ liệu, hôm nay chúng ta sẽ thấy kết quả sản xuất công nghiệp trong tháng 8 tại Cộng hòa Séc, cũng sẽ cung cấp dữ liệu từ thị trường lao động quan trọng đối với ngân hàng trung ương. Sau đó, số liệu ngân sách nhà nước của Hungary sẽ được công bố. Ngày mai chúng ta sẽ có lạm phát ở Hungary và Cộng hòa Séc trong tháng 9. Tại Hungary, chúng tôi dự đoán mức giảm từ 16,4% xuống 12,4% so với cùng kỳ năm ngoái, phù hợp với kỳ vọng của thị trường nhưng cao hơn một chút so với kỳ vọng của Ngân hàng Quốc gia Hungary. Tại Cộng hòa Séc, chúng ta cũng sẽ chứng kiến ​​mức tăng vọt từ 8,5% xuống 7,2% YoY, cao hơn một chút so với kỳ vọng của thị trường nhưng phù hợp với Ngân hàng Quốc gia Séc lần này.

Vào thứ Năm, chúng ta cũng sẽ chứng kiến ​​​​lạm phát ở Romania, sau khi trì trệ vào tháng 8, sẽ tiếp tục giảm từ 9,4% xuống 8,5% YoY trong tháng 9. Ở Romania, chúng ta cũng sẽ thấy con số GDP cuối cùng của quý hai. Dữ liệu tài khoản hiện tại trên toàn khu vực sẽ được công bố trong suốt tuần.

Về mặt xếp hạng chủ quyền, vào thứ Sáu, S&P sẽ công bố các đánh giá đối với Cộng hòa Séc (AA-) và Romania (BBB-). Trong cả hai trường hợp, chúng tôi cho rằng xếp hạng và triển vọng sẽ không thay đổi.

Trên thị trường ngoại hối, khu vực CEE đang cân bằng giữa đồng đô la Mỹ mạnh và chênh lệch lãi suất thuận lợi hơn. Tuy nhiên, chúng ta khó có thể thấy người chiến thắng rõ ràng trong cuộc thi tuần này. Đồng zloty của Ba Lan vẫn ổn định sau cuộc họp của Ngân hàng Quốc gia Ba Lan vào tuần trướcvà mặc dù nó đóng cửa ở mức mạnh mới vào thứ Sáu, nhưng cuộc họp báo cho thấy việc cắt giảm lãi suất hơn nữa, do đó, theo quan điểm của chúng tôi, sự ủng hộ đối với lãi suất cao hơn trên thị trường sẽ không kéo dài. Do đó, chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận trên 4,600 EUR/PLN. Mặt khác, chúng tôi cho rằng đồng koruna của Séc đã vượt qua mức giảm tỷ giá ở phần cuối của đường cong và chúng tôi cho rằng nó sẽ quay trở lại mức 24,450 EUR/CZK. Thú vị hơn sẽ là forint Hungary. Mặc dù hiện tại chúng tôi không thấy bất kỳ sự định giá sai nào, nhưng lạm phát ngày mai có thể xác nhận xu hướng diều hâu của NBH – điều này cũng sẽ giúp đồng tiền tăng thêm lên mức 384 EUR/HUF.

ILS: Ngân hàng Israel hỗ trợ đồng shekel

Đồng shekel của Israel đã chịu áp lực một cách dễ hiểu sau cuộc tấn công cuối tuần từ Hamas. Đồng shekel thực sự khá yếu trong cả năm và trước cuối tuần, Ngân hàng Israel (BoI) đã ước tính rằng đồng shekel có thể có phí bảo hiểm rủi ro 10% do các kế hoạch gây tranh cãi của chính phủ nhằm cải cách cơ quan tư pháp. Cho đến hôm nay, BoI vẫn chưa can thiệp để hỗ trợ đồng shekel.

Tuy nhiên, hôm nay BoI đã thông báo rằng họ sẵn sàng bán tới 30 tỷ USD từ khoản dự trữ ngoại hối trị giá 203 tỷ USD của mình để hỗ trợ đồng shekel. BoI là một trong những ngân hàng trung ương can thiệp nhiều hơn và chúng tôi cho rằng họ sẽ cố gắng đẩy USD/ILS trở lại dưới mức 3,90.

Để cập nhật kịp thời các tin tức về xung đột ở Trung Đông ảnh hưởng như thế nào đến nền kinh tế của các nước trên thế giới, hãy theo dõi ngay trang fxlcorp.com để theo dõi các tin tức mới nhất.