Lãi Suất Ngân Hàng Anh Duy Trì Ở Mức 5,25% Tháng 11 Năm 2023

Ủy ban Chính sách tiền tệ của Ngân hàng Anh (MPC) đặt ra chính sách tiền tệ để đáp ứng mục tiêu lạm phát 2% và theo cách giúp duy trì tăng trưởng và việc làm. Tại cuộc họp kết thúc vào ngày 1 tháng 11 năm 2023, MPC đã bỏ phiếu với đa số 6-3 để duy trì Lãi suất Ngân hàng ở mức 5,25%. Ba thành viên ưu tiên tăng Lãi suất Ngân hàng thêm 0,25 điểm phần trăm, lên 5,5%.

Các dự báo cập nhật của Ủy ban về hoạt động và lạm phát được nêu trong Báo cáo Chính sách tiền tệ tháng 11 kèm theo. Những điều kiện này được điều chỉnh theo lộ trình do thị trường ngụ ý đối với Lãi suất Ngân hàng duy trì ở mức khoảng 5¼% cho đến Quý 3 năm 2024 và sau đó giảm dần xuống 4¼% vào cuối năm 2026, một mức thấp hơn so với dự báo tháng 8.

Kể từ cuộc họp trước của MPC, lãi suất trái phiếu chính phủ dài hạn đã tăng ở các nền kinh tế tiên tiến. Tăng trưởng GDP của Mỹ mạnh hơn dự kiến. Áp lực lạm phát cơ bản ở các nền kinh tế tiên tiến vẫn ở mức cao. Sau các sự kiện ở Trung Đông, đường cong giá dầu kỳ hạn đã tăng lên phần nào trong khi giá khí đốt kỳ hạn ít thay đổi.

GDP của Vương quốc Anh dự kiến ​​sẽ không thay đổi trong quý 3 năm 2023, yếu hơn so với dự kiến ​​trong Báo cáo tháng 8. Một số cuộc khảo sát kinh doanh cho thấy sản lượng sẽ giảm nhẹ trong Q4 nhưng những cuộc khảo sát khác lại ít bi quan hơn. GDP dự kiến ​​sẽ tăng 0,1% trong quý 4, cũng yếu hơn dự kiến ​​​​trước đó.

MPC tiếp tục xem xét nhiều loại dữ liệu để đưa ra quan điểm của mình về những diễn biến trong hoạt động thị trường lao động, thay vì tập trung vào một chỉ số duy nhất. Sự không chắc chắn ngày càng tăng xung quanh Khảo sát lực lượng lao động nhấn mạnh tầm quan trọng của phương pháp này. Trong bối cảnh hoạt động kinh tế trầm lắng, tăng trưởng việc làm có thể sẽ chậm lại trong nửa cuối năm 2023 và ở mức độ lớn hơn dự kiến ​​trong Báo cáo tháng 8. Số lượng vị trí tuyển dụng giảm và các cuộc khảo sát cho thấy khó khăn trong tuyển dụng đã giảm bớt cũng chỉ ra sự lỏng lẻo trên thị trường lao động. Những người liên hệ với các Đại lý của Ngân hàng cũng báo cáo tương tự rằng các hạn chế trong tuyển dụng đã được nới lỏng, mặc dù tình trạng thiếu hụt kỹ năng dai dẳng vẫn tồn tại ở một số lĩnh vực.

Tăng trưởng tiền lương vẫn ở mức cao trên một loạt các chỉ số, mặc dù sự gia tăng gần đây về tốc độ tăng trưởng hàng năm của thu nhập trung bình hàng tuần của khu vực tư nhân không rõ ràng trong các chỉ số khác. Vẫn còn sự không chắc chắn về lộ trình trả lương trong thời gian ngắn, nhưng dù sao thì mức tăng trưởng tiền lương được dự đoán sẽ giảm trong các quý tới so với mức cao này.

Lạm phát CPI trong 12 tháng đã giảm xuống 6,7% trong cả tháng 9 và quý 3 năm 2023, dưới mức kỳ vọng trong Báo cáo tháng 8. Tin tức tiêu cực này phần lớn phản ánh lạm phát giá hàng hóa cốt lõi thấp hơn dự kiến. Ở mức gần 7%, lạm phát dịch vụ chỉ yếu hơn một chút so với dự kiến ​​trong tháng 8. Lạm phát CPI vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2%, nhưng dự kiến ​​sẽ tiếp tục giảm mạnh, xuống 4¾% trong Quý 4 năm 2023, 4½% trong Quý 1 năm 2024 và 3¾% trong Quý 2 năm 2024. Sự suy giảm này dự kiến ​​là do lạm phát giá năng lượng, hàng hóa cốt lõi và lương thực thấp hơn và sau tháng 1, do lạm phát dịch vụ giảm.

Trong dự báo có khả năng xảy ra nhất hoặc theo phương thức mới nhất của MPC dựa trên con đường do thị trường ngụ ý đối với Lãi suất Ngân hàng, lạm phát CPI sẽ quay trở lại mục tiêu 2% vào cuối năm 2025. Sau đó, nó sẽ giảm xuống dưới mục tiêu sau đó, do mức độ kinh tế ngày càng tăng. sự chậm lại làm giảm áp lực lạm phát trong nước.

Ủy ban tiếp tục đánh giá rằng rủi ro đối với dự báo lạm phát theo phương thức của họ có xu hướng tăng lên. Những tác động vòng hai về giá cả và tiền lương trong nước dự kiến ​​sẽ mất nhiều thời gian hơn để giảm bớt so với khi chúng xuất hiện. Ngoài ra còn có rủi ro lạm phát tăng do giá năng lượng do các sự kiện ở Trung Đông gây ra. Tính đến độ lệch này, dự báo trung bình về lạm phát CPI lần lượt là 2,2% và 1,9% trong khoảng thời gian hai và ba năm. Dựa trên giả định thay thế về lãi suất không đổi ở mức 5,25%, cao hơn đường cong thị trường sau nửa cuối năm 2024, lạm phát CPI trung bình sẽ quay trở lại mục tiêu sau hai năm và giảm xuống 1,6% trong ba năm chân trời.

Trách nhiệm của MPC nêu rõ rằng mục tiêu lạm phát luôn được áp dụng, phản ánh tính ưu việt của sự ổn định giá cả trong khuôn khổ chính sách tiền tệ của Vương quốc Anh. Khuôn khổ này thừa nhận rằng sẽ có những trường hợp lạm phát lệch khỏi mục tiêu do những cú sốc và xáo trộn. Chính sách tiền tệ sẽ đảm bảo lạm phát CPI quay trở lại mục tiêu 2% một cách bền vững trong trung hạn.

Kể từ quyết định trước đó của MPC, có rất ít tin tức về các chỉ số chính về tình trạng lạm phát dai dẳng ở Anh. Tiếp tục có những dấu hiệu về tác động của chính sách tiền tệ thắt chặt hơn đối với thị trường lao động và động lực của nền kinh tế thực nói chung. Do Tỷ giá Ngân hàng tăng đáng kể kể từ khi bắt đầu chu kỳ thắt chặt này, lập trường chính sách tiền tệ hiện tại là hạn chế. Tại cuộc họp này, Ủy ban đã bỏ phiếu duy trì Tỷ giá Ngân hàng ở mức 5,25%.

MPC sẽ tiếp tục theo dõi chặt chẽ các dấu hiệu về áp lực lạm phát dai dẳng và khả năng phục hồi của toàn bộ nền kinh tế, bao gồm một loạt các biện pháp về tình trạng thắt chặt cơ bản của điều kiện thị trường lao động, tăng trưởng tiền lương và lạm phát giá dịch vụ. Chính sách tiền tệ sẽ cần phải đủ hạn chế trong thời gian đủ dài để đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% một cách bền vững trong trung hạn, phù hợp với nhiệm vụ của Ủy ban. Dự báo mới nhất của MPC chỉ ra rằng chính sách tiền tệ có thể sẽ cần phải hạn chế trong một thời gian dài. Cần phải thắt chặt hơn nữa chính sách tiền tệ nếu có bằng chứng về áp lực lạm phát dai dẳng hơn.

Để biết thêm thông tin về quyết định lãi suất của các Ngân hàng khác trên thế giới, hãy theo dõi ngay trang Fxlcorp.com.