PMI Tổng Hợp Khu Vực Đồng Tiền Chung Châu Âu HCOB

Nền kinh tế Eurozone kết thúc quý 3 với một đợt thu hẹp khác khi nhu  cầu giảm với tốc độ nhanh nhất trong gần 3 năm

Thông tin chính

• Chỉ số sản lượng PMI tổng hợp của HCOB Eurozone ở mức 47,2 (tháng 8: 46,7). cao nhất trong 2 tháng. 
• Chỉ số hoạt động kinh doanh PMI dịch vụ khu vực đồng euro của HCOB ở mức 48,7 (tháng 8: 47,9). cao nhất trong 2 tháng. 
• Nhu cầu hàng hóa và dịch vụ khu vực đồng euro giảm mạnh nhất kể từ tháng 11 năm 2020 

Phân tích và đánh giá

Dữ liệu khảo sát HCOB PMI mới nhất do S&P Global tổng hợp cho thấy, nền kinh tế khu vực đồng euro đã kết thúc quý thứ ba với một đợt thu hẹp khác trong hoạt động  kinh doanh, do khối lượng sản lượng trên cả lĩnh vực sản xuất và dịch vụ bị hạn chế do điều kiện nhu cầu suy giảm. Quả thực, số lượng đơn đặt hàng mới đã giảm với  tốc độ nhanh nhất trong gần ba năm, phản ánh sự sụt giảm nhanh chóng về số lượng đơn đặt hàng mới mà các nhà cung cấp dịch vụ nhận được. Các doanh nghiệp cho thấy sự phụ thuộc nhiều hơn vào lượng công việc tồn đọng như một phương pháp để duy trì hoạt động, với dữ liệu khảo sát mới nhất cho thấy lượng công việc tồn đọng đã giảm mạnh nhất kể từ giữa năm 2020. Niềm tin vào triển vọng 12 tháng sau đó giảm sút, với kỳ vọng tăng trưởng giảm xuống mức thấp nhất trong 10 tháng. 

Trong tháng thứ hai liên tiếp, tỷ lệ lạm phát chi phí đầu vào tăng cao, mặc dù phí đầu ra tăng với tốc độ chậm nhất chỉ trong hơn hai năm rưỡi. Giảm phát tiếp tục  diễn ra trong lĩnh vực sản xuất, trong đó dịch vụ vẫn là động lực chính gây áp lực giá trên toàn khu vực đồng Euro. 

Chỉ số đầu ra PMI tổng hợp HCOB Eurozone được điều chỉnh theo mùa, mức trung bình có trọng số của Chỉ số đầu ra PMI sản xuất HCOB và Chỉ số hoạt động kinh doanh PMI dịch vụ HCOB, đã ghi nhận mức đọc thứ tư liên tiếp dưới 50,0 trong tháng 9. Ở mức 47,2, con số này tăng nhẹ so với mức 46,7 trong tháng 8 và cho thấy mức độ  hoạt động kinh doanh trên toàn bộ nền kinh tế khu vực tư nhân của khu vực đồng euro sẽ giảm nhẹ hơn nữa. 

Đáng chú ý, giống như trường hợp của tháng 8, sản lượng của cả sản xuất và dịch vụ đều giảm vào cuối quý 3, đánh dấu lần thứ hai trong năm nay cả hai lĩnh vực  được giám sát đều suy giảm. 

Trong khi tình trạng bất ổn của lĩnh vực sản xuất là đặc điểm nổi bật trong cuộc khảo sát PMI khu vực đồng tiền chung của HCOB phần lớn kể từ giữa năm ngoái, dữ  liệu tháng 9 cho thấy sự yếu kém ngày càng tăng trong nền kinh tế dịch vụ. Thật vậy, trong bối cảnh nhu cầu dịch vụ giảm mạnh hơn, tổng khối lượng đặt hàng trên  toàn khu vực đồng euro đã giảm với tốc độ mạnh nhất kể từ tháng 11 năm 2020. 

Số lượng hoạt động kinh doanh mới cũng sụt giảm đáng kể ở các thị trường ngoài nước, bằng chứng là số lượng đơn đặt hàng xuất khẩu mới giảm mạnh. 

Để giúp duy trì hoạt động, các công ty khu vực đồng euro đã chuyển sang sử dụng công việc tồn đọng của họ. Khối lượng kinh doanh tồn đọng giảm với tốc độ mạnh và nhanh trong tháng 9, phản ánh việc xử lý đơn hàng nhanh hơn trên cả hai lĩnh vực được giám sát. Mức độ công việc đang làm giảm nhanh nhất kể từ tháng 6 năm 2020. 

Trong bối cảnh mối lo ngại ngày càng tăng đối với môi trường nhu cầu, niềm tin của các doanh nghiệp khu vực đồng euro đối với 12 tháng tới đã suy yếu rõ rệt  trong tháng 9. Kỳ vọng tăng trưởng ở cả nhà sản xuất hàng hóa và nhà cung cấp dịch vụ đã giảm bớt trong tháng, với mức độ lạc quan chung giảm xuống mức thấp nhất  trong 10 tháng. 

Tuy nhiên, sự mong manh về phía cầu đã không cản trở việc tạo việc làm trong tháng 9, với mức độ việc làm tăng trong tháng thứ 32 liên tiếp. Tuy nhiên, điều này  chỉ phản ánh các công việc dịch vụ khi số lượng lực lượng lao động tại nhà máy tiếp tục giảm. Mức tăng nhân sự chỉ ở mức nhẹ và yếu hơn nhiều so với mức tăng trung  bình trong nửa đầu năm 2023. 

Chỉ số hoạt động kinh doanh PMI dịch vụ khu vực đồng euro của HCOB đã đăng ký dưới mức quan trọng 50,0, phân biệt giữa tăng trưởng và thu hẹp trong tháng thứ  hai liên tiếp trong tháng 9, báo hiệu sản lượng dịch vụ giảm liên tục trên toàn khu vực đồng euro. Ở mức 48,7, con số này tăng so với mức 47,9 trong tháng 8  và báo hiệu tốc độ giảm nhẹ nhưng chậm hơn. 

Tác động lên hoạt động là nhu cầu về các dịch vụ của khu vực đồng euro tiếp tục giảm. Hoạt động kinh doanh mới giảm vững chắc và với tốc độ nhanh nhất kể  từ tháng 2 năm 2021. Hoạt động bán hàng cũng giảm sút với các khách hàng bên ngoài, khi hoạt động kinh doanh xuất khẩu mới giảm xuống mức mạnh nhất trong  hơn hai năm rưỡi. 

Đổi lại, các nhà cung cấp dịch vụ khu vực đồng euro có thể xử lý hoạt động kinh doanh còn tồn đọng với tốc độ nhanh hơn trong tháng 9 trong bối cảnh áp lực  nhu cầu yếu hơn. Tốc độ cạn kiệt lượng tồn đọng là mạnh nhất kể từ đầu năm 2021. Việc làm tiếp tục tăng dù chỉ ở mức khiêm tốn, trong khi niềm tin kinh doanh  giảm xuống mức thấp nhất trong 10 tháng. 

Cuối cùng, dữ liệu khảo sát tháng 9 cho thấy giá đầu vào tăng mạnh nhất trong 4 tháng. Tốc độ tăng nhìn chung vẫn ở mức cao và cao hơn mức trung bình dài hạn.  Giá tính phí đã tăng lên để đáp lại, mặc dù ở mức độ nhẹ nhất kể từ tháng 8 2021. 

Bình luận 

Bình luận về dữ liệu PMI, Tiến sĩ Cyrus de la Rubia, Nhà kinh tế trưởng tại Ngân hàng Thương mại Hamburg, cho biết: 

“Với chỉ số PMI khu vực đồng tiền chung của HCOB cho các dịch vụ được cải thiện trong tháng 9, bạn có thể muốn nhận ra một vài chồi xanh mới xuất hiện.  Không quá nhanh. Đầu tiên, chỉ số này vẫn nằm trong vùng thu hẹp. Ngay cả khi nhìn vào Đức và Tây Ban Nha, nơi chỉ số này di chuyển trên 50, điều này chỉ xảy ra  nhẹ, cho thấy nhiều khu vực này của khu vực đồng euro đang có nhiều bế tắc hơn. 

Sau đó, bạn có nền kinh tế lớn thứ hai trong khu vực đồng euro, Pháp, nơi hoạt động kinh doanh không chỉ sụt giảm mà còn sụt giảm, báo hiệu một cuộc suy  thoái kinh tế sâu sắc hơn. 

“Chỉ số PMI tổng hợp HCOB của khu vực đồng tiền chung châu Âu đã phục hồi một chút. Tuy nhiên, chúng ta chưa thể nhảy lên chuyến tàu hy vọng. Đổ lỗi cho  hoạt động kinh doanh mới đang sụt giảm, đặc biệt là ở Đức và Pháp. Theo đó, hoạt động kinh doanh còn tồn đọng tiếp tục giảm và kỳ vọng kinh doanh tiếp  tục giảm xuống dưới mức trung bình dài hạn của họ. 

“Vẫn còn sự cuồng nhiệt đối với người lao động trong lĩnh vực dịch vụ. Quả thực, các công ty thuộc khu vực Eurozone đã tăng cường đội ngũ của họ với tốc độ  nhanh hơn so với tháng 8. Đó là một điều đáng ngạc nhiên khi xem xét hoạt động kinh doanh mới đang trong tình trạng ảm đạm. Người ta có thể đoán rằng khi  tình hình kinh tế trở nên khó khăn, mọi người đang quay trở lại việc tìm kiếm việc làm, để các công ty lấp đầy những khoảng trống nhân viên lâu dài. 

“Trong bối cảnh các cuộc thảo luận tại Ngân hàng Trung ương Châu Âu về quyết định lãi suất tiếp theo, phe diều hâu đang nhận được sự ủng hộ với chỉ  số giá PMI mới nhất. Chỉ số giá đầu vào, vốn bị ảnh hưởng nặng nề bởi tiền lương và giá năng lượng, đã tăng lên mức cao nhất trong 4 tháng. Tuy nhiên,  những người theo chủ nghĩa bồ câu sẽ chỉ ra rằng giá tính cho các dịch vụ đã tăng ở mức thấp nhất kể từ mùa hè năm 2021. Tuy nhiên, giá cả vẫn đang tăng khá  nhanh, một bước ngoặt kỳ lạ khi nền kinh tế đang chìm trong nỗi buồn.” 

Liên hệ

Ngân hàng Thương mại Hamburg AG Tiến sĩ  Cyrus de la Rubia
Chuyên gia kinh tế trưởng
T +49-(0)160-9018-0792
cyrus.delarubia@hcob-bank.com

Katrin Steinbacher
Trưởng phòng báo chí
Phó chủ tịch cao cấp
T: +49-40-3333-11130
katrin.steinbacher@hcob-bank.com 

Thông tin thị trường toàn cầu của S&P Chris Williamson
Chuyên gia kinh tế trưởng
T: +44-207-260-2329
chris.williamson@spglobal.com 

Sabrina Mayeen
Truyền thông Doanh nghiệp
ĐT: +44-796-744-7030
sabrina.mayeen@spglobal.com

Bài viết đã tổng hợp các thông tin cần thiết liên quan đến chỉ số PMI khu vực đồng Euro, để cập nhật kịp thời các thông tin tiếp theo về châu Âu, hãy theo dõi ngay trang fxlcorp.com.